Moody`s Corporation annonce ses résultats pour le troisième trimestre 2009

http://www.businesswire.com/news/home/20091101005101/fr

* Le BPA (bénéfice par action) pour le troisième trimestre 2009 est annoncé à
0,42 $ ; hors charges de restructuration, le BPA s'élève à 0,43 $
* Les recettes de 451,8 millions de $ au troisième trimestre sont en progression
de 4 % par rapport à la même période l'an passé
* Pour l'exercice 2009, la prévision concernant le BPA est réévaluée dans une
fourchette de 1,60 à 1,68 $

NEW YORK--(Business Wire)--
Moody`s Corporation (NYSE : MCO) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le
troisième trimestre 2009.

Présentation succincte des résultats du troisième trimestre 2009

Les recettes annoncées par Moody's pour le trimestre échu le 30 septembre 2009
s'élèvent à 451,8 millions de $, soit une progression de 4 % par rapport aux
433,4 millions de $ réalisés au troisième trimestre 2008. Le bénéfice
d'exploitation du trimestre est de 172,5 millions de $, en recul de 9 % par
rapport aux 189,8 millions de $ pour la même période l'an passé. Le bénéfice
dilué par action de 0,42 $ pour le troisième trimestre 2009 tient compte d'une
charge de 0,01 $ liée aux mesures de restructuration annoncées précédemment.
Hors ajustements de restructuration pour les deux périodes et sans tenir compte
du profit lié aux questions de taxe successorale réalisé au troisième trimestre
de l'année passée, le bénéfice dilué par action de 0,43 $ annoncé pour ce
trimestre est en recul de 4 % par rapport au 0,45 $ réalisé sur la même période
l'an passé.

Raymond McDaniel, président-directeur général de Moody`s, a déclaré : « Les
résultats de Moody's au troisième trimestre reflètent le niveau soutenu des
émissions de titres d'emprunt et la croissance de Moody's Analytics. Bien que
les signes positifs dans d'autres secteurs des marchés du crédit restent
inégaux, nous revoyons à la hausse notre prévision de BPA pour l'exercice 2009
dans une fourchette de 1,60 à 1,68 $, ce qui est conforme à nos attentes quant
au niveau soutenu de nos émissions obligataires jusqu'à la fin de l'année. »

Recettes du troisième trimestre

Pour l'ensemble de Moody`s Corporation, les recettes mondiales de 451,8 millions
de $ progressent de 4 % par rapport au troisième trimestre 2008. Hors impact
défavorable des conversions monétaires, les recettes affichent une progression
de 6 %. Pour les États-Unis, les recettes de 229,7 millions de $ au troisième
trimestre 2009 ont progressé de 5 % par rapport au troisième trimestre 2008,
alors que les recettes hors États-Unis, s'élevant à 222,1 millions de $, ont
progressé de 3 % par rapport à la même période l'an passé. Hors impact
défavorable des conversions monétaires, les recettes hors États-Unis ont
augmenté de 8 %. Les recettes hors États-Unis représentent 49 % des recettes
totales de Moody's pour le trimestre, une part globalement stable par rapport
aux 50 % de l'an passé pour la même période.

Les recettes mondiales de Moody`s Investors Service (« MIS ») pour le troisième
trimestre 2009 s'élèvent à 305,3 millions de $, soit une progression de 3 % par
rapport à la même période l'an passé. Hors impact défavorable des conversions
monétaires, les recettes mondiales de MIS progressent de 5 %. Les recettes de
MIS pour les États-Unis au troisième trimestre 2009 s'élèvent à 164,8 millions
de $, soit une progression de 8 % par rapport au troisième trimestre 2008. Hors
États-Unis, ses recettes reculent de 2 % par rapport à l'an passé avec 140,5
millions de $.

Au sein de MIS, le revenu mondial issu du financement d'entreprise s'élève à
101,4 millions de $ au troisième trimestre 2009, soit une hausse de 32 % par
rapport au même trimestre en 2008. Le revenu issu des activités de financement
d'entreprise pour les États-Unis a progressé de 35 % par rapport au troisième
trimestre 2008, essentiellement à la faveur d'une activité plus soutenue sur le
marché des titres à rendement élevé. Hors États-Unis, les recettes progressent
de 27 % par rapport à la même période l'an passé, principalement grâce à
l'émission de titres ayant qualité de valeur d'investissement en Europe.

Les recettes mondiales issues des activités de financement structuré totalisent
79,2 millions de $ pour le troisième trimestre 2009, soit un repli de 17 % par
rapport à l'an passé. Les recettes issues des activités de financement structuré
pour les États-Unis reculent de 8 %, les nouvelles émissions étant
essentiellement limitées aux titrisations TALF (Term Asset-Backed Security Loan
Facilities/instruments de prêt pour des titres adossés à des actifs). Les
recettes issues des activités de financement structuré hors États-Unis affichent
un repli de 24 %, entraînées par des baisses de revenus dans les produits
dérivés et dans les titres adossés à des actifs.

Les recettes mondiales issues des institutions financières s'élèvent à 62,9
millions de $ au troisième trimestre 2009, en repli de 2 % par rapport au même
trimestre de 2008, en raison d'une baisse des émissions dans le secteur
bancaire. Les recettes issues des institutions financières pour les États-Unis
sont en recul de 4 %, contre un repli de 1 % hors États-Unis.

Les recettes mondiales issues des activités de financement public, de
financement de projet et d'infrastructure sont de 61,8 millions de $ pour le
troisième trimestre 2009, en progression de 4 % par rapport au troisième
trimestre 2008. Pour les États-Unis, ces recettes reculent de 2 % par rapport à
la même période l'an passé, un repli essentiellement dû à une baisse des
émissions dans le secteur municipal. Hors des États-Unis les recettes
progressent de 14 % avec des émissions soutenues dans le secteur européen du
financement d'infrastructure.

Les recettes mondiales de Moody`s Analytics (« MA ») au troisième trimestre 2009
atteignent 146,5 millions de $, en hausse de 7 % par rapport au même trimestre
en 2008. Hors impact défavorable des conversions monétaires, les recettes
affichent une progression de 10 %. Les recettes de la branche souscription, avec
118,9 millions de $, s'établissent à peu près au même niveau que l'an passé pour
la même période, et représentent plus de 80 % des recettes globales de Moody`s
Analytics. Les recettes de la branche logiciel ont progressé de 82 %, alors que
les recettes de la branche services professionnels ont augmenté de 9 % par
rapport à la même période l'an passé.

Aux États-Unis, les recettes de MA pour le troisième trimestre s'élèvent à 64,9
millions de $, à peu près au même niveau qu'au troisième trimestre 2008. Le
repli légèrement supérieur constaté sur les institutions financières clientes
est compensé par une nouvelle activité de souscription et par une progression
des recettes de la branche logiciel. Hors des États-Unis, les recettes de MA
progressent de 14 % par rapport à la même période l'an passé et atteignent 81,6
millions de $, principalement en raison de l'impact des acquisitions réalisées
en 2008.

Dépenses du troisième trimestre

Les dépenses de Moody`s Corporation au troisième trimestre 2009 s'élèvent à
279,3 millions de $, soit une hausse de 15 % par rapport à la même période l'an
passé. Cette hausse reflète le différentiel de dépenses généré par les
entreprises acquises au cours du quatrième trimestre 2008 et l'augmentation des
primes d'intéressement à payer en raison d'une activité globalement plus
soutenue sur l'année. Moody`s annonce une marge d'exploitation de 38,2 % pour le
troisième trimestre 2009. Hors ajustements pour restructuration opérés sur les
deux périodes, les dépenses ont progressé de 12 % par rapport à l'an passé et la
marge d'exploitation atteint 39 %, à comparer aux 43,4 % réalisés l'an passé
pour le même trimestre. Hors impact positif des conversions monétaires, les
dépenses rapportées ont progressé de 18 % et le bénéfice d'exploitation a reculé
de 8 %.

Le taux d'imposition effectif de Moody`s pour le troisième trimestre 2009 est de
37,5 %, à comparer au taux de 38,4 % pour le même trimestre l'an passé. Cette
baisse s'explique en premier lieu par une proportion plus importante de bénéfice
imposable généré à l'international dans des juridictions à plus faible
imposition.

Résultats de l'année à ce jour

Les recettes de Moody`s Corporation pour les neuf premiers mois de l'année 2009
totalisent 1 311,4 millions de $, soit un recul de 3 % par rapport aux 1 351,7
millions de $ réalisés au cours de la même période en 2008. Les dépenses pour
les neuf premiers mois de 2009 atteignent 802,8 millions de $, soit une
augmentation de 10 % par rapport à l'année passée. Le bénéfice d'exploitation de
l'année s'élève à ce jour à 508,6 millions de $, soit une baisse de 18 % par
rapport aux 622,8 millions de $ réalisés en 2008 sur la même période. Hors
impact négatif des conversions monétaires, les recettes des neuf premiers mois
de l'année 2009 s'établissent sensiblement au même niveau que l'année dernière
pour la même période, et le bénéfice d'exploitation recule de 17 %. Le bénéfice
dilué par action de 1,26 $ pour les neuf premiers mois de l'année 2009 tient
compte d'une charge nette de 0,02 $ reflétant les dépenses liées aux plans de
restructuration annoncés précédemment, compensée en partie par un profit issu de
certaines questions de fiscalité successorale. Exception faite de ces postes
pour les deux périodes concernées, le bénéfice dilué par action de 1,28 $ pour
les neuf premiers mois de l'année 2009 est en recul de 11 % par rapport au
bénéfice de 1,44 $ enregistré au cours des neuf premiers mois de l'année 2008.

Les recettes de Moody`s Investors Service totalisent 885,8 millions de $ pour
les neuf premiers mois de 2009, soit un repli de 7 % par rapport à la même
période l'an passé. Les recettes de Moody`s Analytics ont atteint 425,6 millions
de $ pour les neuf premiers mois de 2009, soit une hausse de 6 % par rapport à
la même période en 2008.

Rachats d'actions et capacité d'endettement

Au cours du troisième trimestre 2009, Moody's n'a effectué aucun rachat d'action
et a procédé à l'émission de 200 000 actions dans le cadre des plans
d'intéressement en actions réservés au personnel. Le nombre d'actions en
circulation au 30 septembre 2009 totalise 236,5 millions de titres, soit une
baisse de 1 % par rapport à l'année précédente. En outre, au 30 septembre 2009,
Moody's disposait d'un droit de rachat d'actions restant dans le cadre de son
programme actuel d'une valeur de 1,4 milliard de $. À la fin du trimestre,
Moody's avait pour une valeur de 1,3 milliard de $ de dettes en cours, et
disposait d'une capacité d'endettement supplémentaire de l'ordre de 450 millions
de $ dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable. Moody`s a réduit son
endettement total en cours d'environ 50 millions de $ au cours du troisième
trimestre et de 187 millions de $ sur les neuf premiers mois de l'année 2009.

Hypothèses et perspectives pour l'année 2009 complète

Les perspectives de Moody's pour l'année 2009 sont basées sur des hypothèses
concernant de nombreux facteurs macroéconomiques et concernant le marché
financier, y compris les taux d'intérêt, la rentabilité de l'entreprise et ses
dépenses d'investissement, l'activité de fusion et acquisition, le gain et la
fidélisation de nouveaux clients, et l'impact d'initiatives gouvernementales en
faveur d'une stabilisation de l'économie. Il existe une grande part
d'incertitudes au sujet de ces hypothèses et, dans le cas où le contexte réel
diffèrerait de ces hypothèses, les résultats de Moody's pour l'année sont
susceptibles de différer sensiblement de nos perspectives actuelles.

Moody's revoit ses perspectives pour l'année 2009 complète en raison du niveau
soutenu de ses émissions de titres d'emprunt.Cette perspective tient compte des
taux de conversion monétaire en vigueur à la fin du troisième trimestre. Nous
escomptons désormais terminer l'année 2009 sur un volume de recettes
sensiblement égal à celui de 2008. Les prévisions de recettes dans certains
domaines ont évolué sur la base de conditions propres aux activités et zones
géographiques concernées. Pour les dépenses, nous prévoyons désormais clôturer
l'année 2009 sur une progression légèrement inférieure à 10 %. La marge
d'exploitation pour l'année 2009 complète est désormais évaluée légèrement en
dessous de 40 % et le taux d'imposition effectif dans une fourchette comprise
entre 37 et 38 %. La société prévoit maintenant un bénéfice dilué par action
pour l'année 2009 situé entre 1,60 et 1,68 $.

Pour l'activité mondiale de MIS, nous prévoyons une baisse des recettes pour
l'année 2009 inférieure à 5 %. Pour les États-Unis, nous évaluons les recettes
de MIS à un niveau sensiblement égal à celui de l'année précédente. Hors des
États-Unis, nous maintenons nos prévisions de recettes pour MIS qui devraient
reculer d'environ 5 %. Nous prévoyons désormais une progression des recettes
issues de la finance d'entreprise pour l'année complète 2009 légèrement
supérieure à 30 % par rapport à l'année complète 2008, reflétant l'activité
soutenue dans les émissions de titres ayant qualité de valeur d'investissement
comme de titres spéculatifs. Nous prévoyons toujours un recul d'environ 25 % des
recettes issues du financement structuré pour l'année complète 2009, avec des
baisses dans toutes les classes d'actifs. Les recettes issues des activités de
notation d'institutions financières sont toujours prévues baisser d'environ 5 %,
alors que les recettes issues des activités de financement public et de
financement de projet et d'infrastructure pour l'année complète 2009 sont
désormais prévues augmenter dans une proportion inférieure à 5 %.

Pour Moody`s Analytics, nous prévoyons toujours une progression des recettes
pour l'année complète 2009 de l'ordre de quelques points de pourcentage, tirées
par nos prévisions de forte croissance des recettes issues de la branche
logiciel attribuable au rachat de Fermat. Les recettes de la branche
souscription sont désormais prévues à un niveau sensiblement identique à l'année
2008, alors que les recettes de la branche services professionnels sont
désormais prévues à la baisse, dans une proportion d'environ 5 %. Pour les
États-Unis, nous prévoyons toujours un repli des recettes de MA inférieur à 5 %,
et hors des États-Unis une progression dans une proportion proche de 10 %.

Conférence téléphonique

Une conférence téléphonique pour débattre des résultats du troisième trimestre
2009 sera tenue ce matin, 29 octobre 2009, à 11 h 30 heure des États de la côte
est des États-Unis. Les personnes résidant aux États-Unis et au Canada peuvent
accéder à la conférence en composant le 1-800-289-0722. Les autres personnes
doivent composer le +1-913-905-3198. Toutes les personnes sont priées
d'effectuer leur appel vers 11 h 20, heure des États de la côte est des
États-Unis. Le mot de passe de la conférence est « Moody`s Corporation. »

La téléconférence sera diffusée sur Internet, accompagnée d'une présentation
diaporama, et sera accessible depuis le site Internet de Moody's dédié aux
relations avec les investisseurs, à l'adresse http://ir.moodys.com, dans la
rubrique « Featured Events », et, ce, jusqu'à minuit le 12 novembre 2009, heure
des États de la côte est des États-Unis.

Une rediffusion de la conférence sera disponible à partir de 16 h heure des
États de la côte est des États-Unis le 29 octobre 2009, et, ce, jusqu'à minuit
le 12 novembre 2009 heure des États de la côte est des États-Unis. Cette
rediffusion est accessible depuis les États-Unis et le Canada en composant le
1-888-203-1112. Pour le reste du monde, la rediffusion est accessible en
composant le +1-719-457-0820. Le code de confirmation pour accéder à la
rediffusion est le 2430581.

*****

Moody's est un acteur essentiel des marchés financiers mondiaux, elle fournit
des services de notation financière, de recherche et des outils et analyses qui
contribuent à la transparence et à l'intégration des marchés financiers. Moody's
Corporation (NYSE: MCO) est la société mère de Moody's Investors Service, qui
propose des services de notation de crédit et de recherche afférents aux titres
de créance et aux valeurs mobilières, et de Moody's Analytics, qui encadre
l'activité en pleine croissance des services hors notation de Moody's. Parmi ces
derniers figurent des logiciels de gestion du risque pour les institutions
financières, des outils d'analyse quantitative du crédit, des services de
recherche en économie et de données, des outils de données et des outils
d'analyse pour le marché des financements structurés, ainsi que des services de
formation et autres services professionnels. La société, qui a enregistré un
chiffre d'affaires de 1,8 milliard de dollars en 2008, compte environ 4 000
employés de par le monde et est implantée dans 27 pays. Pour de plus amples
informations, rendez-vous sur www.moodys.com.

Déclaration d'exonération « Safe Harbor » conformément à la loi de réforme
américaine de 1995 sur les litiges concernant les valeurs mobilières privées

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué de presse sont des
déclarations prévisionnelles basées sur les prévisions, les plans et les
perspectives de Moody's concernant son activité et ses opérations, et impliquent
un certain nombre de risques et d'incertitudes. Les perspectives de Moody's pour
l'année 2009 ainsi que d'autres déclarations prévisionnelles contenues dans le
présent communiqué sont formulées en date du 29 octobre 2009, et la société
rejette toute obligation de compléter, de mettre à jour ou de réviser ces
déclarations à l'avenir, que ce soit en raison de développements ultérieurs, de
changements dans nos prévisions ou autres. En lien avec les dispositions
d'exonération « safe harbor » de la loi de réforme américaine de 1995 sur les
litiges concernant les valeurs mobilières privées, la société a identifié
certains facteurs susceptibles de faire différer, peut-être de manière sensible,
les résultats réels de ceux envisagés dans ces déclarations prévisionnelles.
Parmi ces facteurs, on trouve, sans que cela soit limitatif, les perturbations
actuelles sur les marchés financiers mondiaux et la récession économique, qui
influe et pourrait continuer d'influer sur le volume d'obligations émises sur
les marchés financiers domestiques et/ou mondiaux ; d'autres paramètres
susceptibles d'influer sur le volume d'obligations émises, y compris les
questions de qualité de crédit, les changements dans les taux d'intérêt et
autres problèmes de volatilité sur les marchés financiers ; l'efficacité
incertaine et les conséquences collatérales possibles des initiatives
gouvernementales américaines et étrangères en vue d'enrayer la crise économique
; la perte possible de parts de marché au profit de la concurrence ; le
lancement de produits ou de technologies concurrentes par d'autres sociétés ;
des pressions sur les prix de la part de nos concurrents ou de nos clients ;
l'émergence potentielle d'agences de notation financière gouvernementales ; les
projets de lois et de règlement aux États-Unis, à l'étranger, au niveau de
l'État ou au niveau local ; les règlements concernant la surveillance des
organismes de notation statistique reconnus au niveau national (Nationally
Recognized Statistical Rating Organizations) ; les décisions de justice
potentielles dans diverses juridictions au sujet du statut et des
responsabilités éventuelles des agences de notation ; la perte possible de
personnels clés ; le résultat de tout examen des autorités de contrôle fiscal
des initiatives de planification mondiale de la fiscalité par la société ; le
résultat des risques liés à la taxe successorale et risques juridiques
concernant la société, ses prédécesseurs et leurs entreprises affiliées pour
lesquelles Moody's a assumé une part de la responsabilité financière ; le
résultat d'autres actions en justice pour lesquelles la société peut être
désignée, ponctuellement, partie ; la capacité de la société à intégrer avec
succès les entreprises rachetées ; le déclin de la demande des institutions
financières pour des outils de gestion du risque financier ; et d'autres
facteurs de risques présentés dans le rapport annuel de la société sur
formulaire 10-K pour l'année échue le 31 décembre 2008 et dans d'autres
documents enregistrés ponctuellement par la société auprès de la Securities and
Exchange Commission (commission des valeurs mobilières des États-Unis).

Moody's Corporation
Compte d'exploitation consolidé (non vérifié)

Trimestre échu le Période de neuf mois échue le
30septembre 30 septembre

Montants exprimés en millions, à l'exception des données par action. 2009 2008 2009 2008

Recettes : $ 451,8 $ 433,4 $ 1.311,4 $ 1.351,7

Dépenses :
Exploitation 135,1 122,7 385,5 365,9
Frais de vente, frais généraux et administratifs 124,3 108,1 351,2 321,8
Charges de restructuration 3,7 (1,8 ) 18,6 (2,7 )
Dépréciation et amortissement 16,2 14,6 47,5 43,9
Total des dépenses 279,3 243,6 802,8 728,9

Bénéfice d'exploitation 172,5 189,8 508,6 622,8
Produits (charges) hors exploitation, net
Produits (charges) d'intérêts, net (11,5 ) (12,6 ) (20,9 ) (36,5 )
Autres produits (charges) hors exploitation, net 1,7 7,5 (8,8 ) 18,9
Total (9,8 ) (5,1 ) (29,7 ) (17,6 )
Bénéfice avant provision pour impôt sur les bénéfices 162,7 184,7 478,9 605,2
Provision pour impôt sur les bénéfices 61,0 70,9 175,1 232,6
Bénéfice net 101,7 113,8 303,8 372,6
À déduire : bénéfice net attribuable aux participations minoritaires 1,1 0,8 3,7 3,7
Bénéfice net attribuable à Moody's Corporation $ 100,6 $ 113,0 $ 300,1 $ 368,9

Bénéfice par action attribuable aux actionnaires ordinaires de Moody's
De base $ 0,43 $ 0,47 $ 1,27 $ 1,51
Dilué $ 0,42 $ 0,46 $ 1,26 $ 1,49

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation
De base 236,4 241,3 236,0 244,4
Dilué 238,2 244,6 237,6 247,9

Moody's Corporation
Informations complémentaires sur les recettes (non vérifié)

Trimestre échu le Période de neuf mois échue le
30 septembre 30 septembre
Montants exprimés en millions 2009 2008 2009 2008

Moody's Investors Service
Financement structuré $ 79,2 $ 95,7 $ 226,2 $ 313,7
Financement d'entreprise 101,4 77,0 293,0 249,2
Institutions financières 62,9 64,4 186,5 206,5
Financement public, financement de projet et d'infrastructure 61,8 59,7 180,1 181,4
Redevance intersectorielle 14,5 15,8 43,6 47,5
Sous-total MIS 319,8 312,6 929,4 998,3
Éliminations des comptes et opérations réciproques (14,5 ) (15,8 ) (43,6 ) (47,5 )
Recettes totales MIS 305,3 296,8 885,8 950,8

Moody's Analytics
Souscriptions 118,9 118,7 353,7 354,0
Logiciel 20,2 11,1 53,7 30,1
Services professionnels 7,4 6,8 18,2 16,8
Recettes totales MA 146,5 136,6 425,6 400,9

Recettes totales Moody's Corporation $ 451,8 $ 433,4 $ 1.311,4 $ 1.351,7

Recettes de Moody's Corporation par zone géographique

États-Unis $ 229,7 $ 218,3 $ 675,7 $ 714,6
International 222,1 215,1 635,7 637,1

$ 451,8 $ 433,4 $ 1.311,4 $ 1.351,7

Moody's Corporation
État consolidé des intérêts créditeurs (débiteurs), net (non vérifié)

Trimestre échu le Période de neuf mois échue le
30 septembre 30 septembre
Montants exprimés en millions 2009 2008 2009 2008

Intérêts créditeurs (débiteurs)
Charges d'emprunt $ (10,4 ) $ (14,5 ) $ (34,8 ) $ (44,2 )
Produits 0,6 5,0 2,0 15,2
Taxe successorale (a) - - 6,5 2,3
Taxe FIN 48 et autres taxes (2,4 ) (3,6 ) 4,3 (10,4 )
Intérêts capitalisés 0,7 0,5 1,1 0,6
Total des intérêts créditeurs (débiteurs), net $ (11,5 ) $ (12,6 ) $ (20,9 ) $ (36,5 )

(a) Le montant correspondant à l'année 2009 représente les intérêts encaissés à la suite du règlement en notre faveur du litige sur la taxe successorale de 1993 à 1996 ; le montant correspondant à l'année 2008 représente une réduction des intérêts courus en raison de l'issue favorable du litige portant sur les questions de fiscalité successorale.

Moody's Corporation
Données sélectionnées du bilan consolidé (non vérifié)

30 septembre 31 décembre
2009 2008
Montants exprimés en millions

Trésorerie et équivalents de trésorerie $ 422,7 $ 245,9
Placements à court terme 6,8 7,1
Total actifs à court terme 896,5 809,1
Actifs à long terme 977,7 964,3
Total actifs 1.874,2 1.773,4
Total passif à court terme 1.202,3 1.393,1
Dette totale(1) 1.281,0 1.467,7
Autres dettes à long terme 571,3 616,4
Déficit total imputable aux actionnaires (647,5 ) (986,1 )
Total dettes et déficit imputable aux actionnaires 1.874,2 1.773,4

Nombre d'actions en circulation 236,5 235,1

(1) (1)Intègre les montants de 748.1 millions de $ et de 750 millions de $ de dettes à long terme respectivement au 30 septembre 2009 et au 31 décembre 2008. Par ailleurs sont inclus les montants d'encours dans le cadre du programme d'émission de billets de trésorerie pour 531 millions de $ au 30 septembre 2009, et dans le cadre du programme d'émission de billets de trésorerie et des instruments de crédit renouvelable au 31 décembre 2008 pour 104.7 millions de $ et 613 millions de $, respectivement, qui
sont intégrés aux dettes totales à court terme.

Moody's Corporation
Rapprochement de mesures financières non définies par les PCGR (non vérifié)

Trimestre échu le 30 septembre

Montants exprimés en millions, à l'exception des données par action 2009 2008
Mesures Mesures
financières financières
Rapporté Ajustements Hors PCGR * Rapporté Ajustements hors PCGR *

Recettes $ 451,8 $ - $ 451,8 $ 433,4 $ - $ 433,4
Dépenses 279,3 (3,7 ) (a) 275,6 243,6 1,8 (a) 245,4
Bénéfice d'exploitation 172,5 3,7 176,2 189,8 (1,8 ) 188,0
Produits (charges) hors exploitation (9,8 ) - (9,8 ) (5,1 ) (4,6 ) (b) (9,7 )
Bénéfice avant provision pour impôt sur les bénéfices 162,7 3,7 166,4 184,7 (6,4 ) 178,3
Provision pour impôt sur les bénéfices 61,0 1,4 (c) 62,4 70,9 (2,5 ) (c) 68,4
Bénéfice net 101,7 2,3 104,0 113,8 (3,9 ) 109,9
À déduire : bénéfice net attribuable aux participations minoritaires 1,1 - 1,1 0,8 - 0,8
Bénéfice net attribuable à Moody's Corporation $ 100,6 $ 2,3 $ 102,9 $ 113,0 $ (3,9 ) $ 109,1

Bénéfice par action attrituable aux actionnaires ordinares de Moody's
De base $ 0,43 $ 0,44 $ 0,47 $ 0,45
Dilué $ 0,42 $ 0,43 $ 0,46 $ 0,45

* En complément des résultats annoncés, Moody's a inséré dans le tableau ci-dessus les résultats ajustés définis par la Securities and Exchange Commission comme « mesures financières non définies par les PCGR » (Principes comptables généralement reconnus), dites « mesures financières hors PCGR ». La direction de Moody's considère que ces mesures financières hors PCGR, lorsqu'elles sont étudiées parallèlement aux résultats annoncés par la société, peuvent offrir des informations supplémentaires utiles pour
les investisseurs procédant à des analyses comparatives des résultats de la société par période d'activité. Peut ne pas s'ajouter en raison des règles d'arrondis.

Le tableau ci-dessus présente les résultats consolidés de Moody's pour les trimestres échus le 30 septembre 2009 et le 30 septembre 2008, ajustés en vue :

(a) d'exclure les ajustements liés aux charges de restructuration pour le quatrième trimestre 2007 et au plan de restructuration de 2009 approuvé le 27 mars 2009 ;

(b) d'exclure les profits liés à la résolution de certaines questions de fiscalité successorale ;

(c) de refléter l'impact de l'impôt sur les bénéfices, lié aux ajustements décrits dans les notes (a) et (b) ci-dessus ;

Moody's Corporation
Rapprochement de mesures financières non définies par les PCGR (non vérifié)

Période de neuf mois échue le 30 septembre

Montants exprimés en millions, à l'exception des données par action 2009 2008
Mesures Mesures
financières financières
Rapporté Ajustements hors PCGR * Rapporté Ajustements hors PCGR *

Recettes $ 1.311,4 $ - $ 1.311,4 $ 1.351,7 $ - $ 1.351,7
Dépenses 802,8 (18,6 ) (a) 784,2 728,9 2,7 (a) 731,6
Bénéfice d'exploitation 508,6 18,6 527,2 622,8 (2,7 ) 620,1
Produits ( charges ) hors exploitation, net (29,7 ) (6,5 ) (b) (36,2 ) (17,6 ) (13,3 ) (b) (30,9 )
Bénéfice avant provision pour impôt sur les bénéfices 478,9 12,1 491,0 605,2 (16,0 ) 589,2
Provision pour impôt sur les bénéfices 175,1 8,7 (c) 183,8 232,6 (3,7 ) (c) 228,9
Bénéfice net 303,8 3,4 307,2 372,6 (12,3 ) 360,3
À déduire : bénéfice net attribuable aux partitipations minoritaires 3,7 - 3,7 3,7 - 3,7
Bénéfice net attribuable à Moody's Corporation $ 300,1 $ 3,4 $ 303,5 $ 368,9 $ (12,3 ) $ 356,6

Bénéfice par action attribuable aux actionnaires ordinaires de Moody's
De base $ 1,27 $ 1,29 $ 1,51 $ 1,46
Dilué $ 1,26 $ 1,28 $ 1,49 $ 1,44

* En complément des résultats annoncés, Moody's a inséré dans le tableau ci-dessus les résultats ajustés définis par la Securities and Exchange Commission comme « mesures financières non définies par les PCGR » (Principes comptables généralement reconnus), dites « mesures financières hors PCGR ». La direction de Moody's considère que ces mesures financières hors PCGR, lorsqu'elles sont étudiées parallèlement aux résultats annoncés par la société, peuvent offrir des informations supplémentaires utiles pour
les investisseurs procédant à des analyses comparatives des résultats de la société par période d'activité. Peut ne pas s'ajouter en raison des règles d'arrondis.

Le tableau ci-dessus présente les résultats consolidés de Moody's pour les périodes de neuf mois échues le 30 septembre 2009 et le 30 septembre 2008, ajustés en vue :

(a) d'exclure les ajustements liés aux charges de restructuration pour le quatrième trimestre 2007 et au plan de restructuration de 2009 approuvé le 27 mars 2009 ;

(b) d'exclure les profits liés à la résolution de certaines questions de fiscalité successorale ;

(c) de refléter l'impact de l'impôt sur les bénéfices, lié aux ajustements décrits dans les notes (a) et (b) ci-dessus, et d'exclure un crédit d'impôt de 4.3 millions de $ enregistré au second trimestre 2009 correspondant au règlement d'un litige de fiscalité successorale.

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